ما هي هيئة الأوراق المالية والبورصات؟
هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC هي وكالة حكومية تحمي المستثمرين وتضمن أسواق رأس مال عادلة وفعالة.
تضمن هيئة الأوراق المالية والبورصات امتثال سماسرة الاستثمار والبورصات والمشاركين الآخرين في السوق لقوانين الأوراق المالية الأمريكية. وتنظم أيضًا عمليات الإفصاح عن الشركات العامة المتداولة علنًا لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات تُبنى على معرفة تامة بالظروف المحيطة.
تفعل الهيئة أكثر بكثير من مجرد التحقيق في جرائم المسؤولين رفيعي المستوى والفضائح المالية.
يقول روبرت آر. جونسون، المحلل المالي المعتمد وأستاذ التمويل في جامعة كريتون ومؤلف العديد من الكتب الاستثمارية، من ضمنها كتاب (الاستثمار المصرفي للمبتدئين): «لجنة الأوراق المالية والبورصة هي الجهة الرئيسية المنظمة لسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة. مهمتها حماية المستثمرين، والحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة، وتسهيل تكوين رأس المال».
تحقق الوكالة وتقاضي الاحتيال والتداول غير القانوني والجرائم الأخرى المتعلقة بالأوراق المالية. قضية إنرون وبيرني مادوف من أكثر القضايا شهرًة في هيئة الأوراق المالية والبورصات. حالة أخرى معروفة هي التحقيق مع مارثا ستيوارت للتداول غير القانوني في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
ما مهام لجنة الأوراق المالية والبورصات؟
الهدف الشامل لهيئة الأوراق المالية والبورصات، حماية المستثمرين الأمريكيين بالحفاظ على سوق عادلة، لكنها لا تعمل بشكل مباشر مع المستثمرين. بدلاً من ذلك، تقوم بواجبها بتنظيم أسواق الأوراق المالية، وكذلك أولئك الذين يبيعون ويتداولون الأوراق المالية، بما فيهم الوسطاء ومستشاري الاستثمار ومديري الأصول.
تنظم أيضًا شركات الاستثمار، بما فيها الاستثمارات مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، وتضمن أن الشركات تتبع قوانين الإفصاح العام والإبلاغ.
يقول فينسينت لوبو، المدير العام لشركة تايغر سيكيوريتيز الأمريكية، وهي شركة وساطة استثمارية مقرها نيويورك: «لجنة الأوراق المالية والبورصات موجودة لغرس الثقة. سواء كنت تدخر للتقاعد أو تحاول تحقيق أهداف مالية جديدة، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) موجودة لفرض القواعد والتأكد من أنك محمي. فهي تطلب من الشركات العامة والمشاركين الآخرين في السوق الإفصاح عن المعلومات المالية وغيرها من المعلومات المهمة حتى يتمكن المستثمرون من الحصول على المعلومات الكاملة لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة، وهو أمر مهم بشكل خاص في السوق اليوم».
من مهام هيئة الأوراق المالية والبورصات ما يلي:
- حماية المستثمرين من الاحتيال أو التلاعب المالي.
- تفعيل وتطبيق قوانين ولوائح الأوراق المالية.
- تنظيم أنشطة الوسطاء ومديري الأصول وغيرهم من المختصين في مجال الاستثمار.
- إعلام المستثمرين بمعلومات وبيانات دقيقة عن السوق وتنبيههم في حالات الاحتيال.
- مراقبة إجراءات الاستحواذ على الشركات.
- التأكد من اتباع الشركات العامة قوانين الإفصاح وإعداد التقارير المالية.
النقطة الأخيرة مهمة، إذ يجب على جميع الشركات العامة التسجيل في هيئة الأوراق المالية والبورصات وإصدار بعض الكشوفات والتقارير المالية بانتظام. وفقًا لجون كارني، الشريك في شركة المحاماة (بايكر هوستيتلر) وكبير المستشارين السابقين في لجنة الأوراق المالية والبورصات، فهي أيضًا واحدة من أهم واجبات SEC على الإطلاق.
يقول كارني: «إنهم يشرفون على كيفية إبلاغ الشركات العامة عن أرباحها وكيفية إفصاحها عنها، لأن هذا ما يجعل الأسهم ترتفع وتنخفض. إنهم يتأكدون من أن الشركات تقول الحقيقة حول ما تفعله، ومقدار الأموال التي كسبتها وجميع عملياتها».
كيف تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات؟
هيئة الأوراق المالية والبورصات وكالة مستقلة داخل الحكومة الأمريكية يديرها رئيس و4 مفوضين، يعيّنهم جميعًا رئيس الولايات المتحدة الأمريكية ويصادق عليهم مجلس الشيوخ، يخدم كل مفوض أو رئيس مدة 5 سنوات.
وفق ما ذُكر أعلاه، فإن اللجنة لديها الكثير من العمل للقيام به، لذلك فهي مؤسسة كبيرة جدًا. يعمل في الوكالة أكثر من 4000 موظف موزعين على 6 أقسام و26 مكتبًا. تشمل الأقسام ما يلي:
- تمويل الشركات: يُلزم هذا القسم الشركات بقوانين الإفصاح والإبلاغ، سواء عندما يتم طرحها للجمهور أو بشكل منتظم. ما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر صحة ونجاحًا.
- الفحص والاستقصاء: يعمل قسم الفحوصات على تحليل العمليات واللوائح الحالية التي تؤثر على الأوراق المالية الأمريكية. تُستخدم الفحوصات لتحسين السياسة المستقبلية وتنفيذ الممارسات.
- التحليل الاقتصادي وتحليل المخاطر: يتولى هذا القسم التحليلات والبيانات، التي توجه الإجراءات عبر بقية الوكالة.
- إدارة الاستثمار: ينظم هذا القسم شركات الاستثمار، بما في ذلك الصناديق المشتركة وصناديق أسواق المال وصناديق الاستثمار المتداولة. توضح الوكالة نفسها: «يتعلق عمل قسم إدارة الاستثمار بحياة مستثمري الخط الأول. نحن نشرف على الصناديق المشتركة وغيرها من المنتجات والخدمات الاستثمارية التي قد يستخدمها المستثمرون لمساعدتهم على شراء منزل أو إرسال أولادهم إلى الكلية أو الاستعداد للتقاعد».
- التنفيذ: يحقق قسم التنفيذ في انتهاكات الأوراق المالية ومحاكمة سوء السلوك من خلال العقوبات المدنية ونظام المحاكم الأمريكية.
- التداول والأسواق: ينظم قسم التداول والأسواق المختصين في الأوراق المالية والبورصات والمشاركين الآخرين في السوق. ويضع ويحافظ على معايير السوق لضمان أرضية عادلة لجميع المستثمرين.
يقع المقر الرئيسي للجنة الأوراق المالية في العاصمة واشنطن، لكن لديها مكاتب إقليمية في 11 ولاية عبر الولايات المتحدة، منها في نيويورك وشيكاغو ولوس أنجلوس.
خلاصة القول:
إذا كنت مستثمرًا في سوق الأوراق المالية أو في صندوق مشترك، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات لها يد في نجاح هذه الاستثمارات والمعلومات التي يجب أن تبني استثمارك عليها.
هيئة الأوراق المالية والبورصات موجودة أيضًا في حالة احتياجك إلى التوجيه أو الوقوع ضحية وسيط غير أمين أو مستشار استثمار.
ما قال كارني: «يجب أن يعرف الناس أنه يمكنهم الاتصال بهيئة الأوراق المالية والبورصات، إنها موجودة لحمايتهم. إذا كنت تعتقد أن مدير الأصول أو السمسار سرق منك، فيمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات إجراء تحقيق، وملاحقة الفاعلين، ورفع التهم ضدهم ومحاولة استعادة أموالك».
اقرأ أيضًا:
ما المقصود بمصطلح الانهيار الاقتصادي
ترجمة: صقر التركاوي
تدقيق: سماح عبد اللطيف
